Thị trường Toàn cầu Phân hóa: Lạm phát Mỹ hạ nhiệt nhưng căng thẳng địa chính trị và lợi suất trái phiếu vẫn là áp lực

Bản tin chi tiết:

I. Vĩ mô Mỹ & FED: Tín hiệu trái chiều từ lạm phát và chính sách tiền tệ

Thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua chứng kiến sự phân hóa rõ rệt. Chỉ số Nasdaq tăng nhẹ +0.24% lên 26861.06 điểm, được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu công nghệ. Ngược lại, S&P 500 giảm -0.25% xuống 7651.54 điểm và Dow Jones giảm mạnh -0.86% xuống 50906.05 điểm.

Diễn biến này xuất phát từ sự giằng co của các yếu tố vĩ mô. Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 8, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đã tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước và chỉ số PCE lõi tăng 3%, đều thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế. Điều này ban đầu làm giảm kỳ vọng về khả năng FED sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường sau đó trở nên thận trọng hơn khi các báo cáo khác cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, với số liệu việc làm khu vực tư nhân tháng 9 tăng 90.000 vị trí, vượt kỳ vọng, và GDP quý II được điều chỉnh tăng lên 2.2%. Điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao, với lợi suất US10Y tăng +0.72% lên 5.29 USD và lợi suất kỳ hạn 30 năm có lúc vượt 5.6%, mức cao nhất kể từ năm 2002. Lợi suất trái phiếu cao tiếp tục tạo áp lực lên định giá cổ phiếu.

Về phía FED, Chủ tịch FED chi nhánh New York John Williams cho biết việc nâng lãi suất thêm nữa hiện chưa ở mức cấp thiết sau hành động chính sách tháng 9, nhưng một đợt tăng lãi suất "vào cuối năm nay" có thể là phù hợp để kiềm chế lạm phát. Phát biểu này đã khiến thị trường giảm mạnh kỳ vọng về khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 10, chuyển dịch sang tháng 12. Trong khi đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 9 giảm xuống mức thấp nhất trong 12 năm, cho thấy tâm lý thận trọng của người tiêu dùng.

II. Hàng hóa & Địa chính trị: Căng thẳng Trung Đông tiếp diễn, giá dầu tăng

Giá Vàng Thế giới tăng nhẹ +0.16% lên 4186.3 USD/ounce, trong khi Bạc tăng +0.07% lên 60.71 USD/ounce. Đà tăng của vàng được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến (như số liệu việc làm trống và niềm tin tiêu dùng) làm giảm bớt khả năng FED tăng lãi suất ngay lập tức. Bên cạnh đó, những lo ngại về địa chính trị tại Trung Đông cũng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với kim loại quý. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu cao vẫn là yếu tố gây áp lực lên vàng.

Giá Dầu thô WTI tiếp tục tăng +0.63% lên 89.94 USD/thùng, đánh dấu phiên tăng thứ hai liên tiếp. Nguyên nhân chính đến từ những lo ngại về nguồn cung tại Trung Đông trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran tiếp diễn. Iran đã đưa ra những tuyên bố cứng rắn và có thông tin về việc lính Mỹ bị thương trong một cuộc tấn công tại eo biển Hormuz. Mặc dù có báo cáo về việc dòng chảy dầu qua Hormuz và các tuyến thay thế đã phục hồi gần 80% mức trước xung đột, rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố chi phối. Nga cũng đã gia hạn lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel đến hết tháng 10/2026, góp phần vào lo ngại nguồn cung.

Về mặt địa chính trị, Mỹ và Iran đã nối lại liên lạc thông qua các bên trung gian, với Iran đề xuất một kế hoạch 7 ngày nhằm xây dựng lòng tin và giảm leo thang căng thẳng. Iraq cũng đã xác nhận việc Mỹ hoàn tất rút quân khỏi nước này.

III. Tác động kỳ vọng tới VN-Index phiên hôm nay

Thị trường chứng khoán Việt Nam có thể sẽ mở cửa phiên giao dịch hôm nay với tâm lý thận trọng, phản ánh diễn biến phân hóa của thị trường toàn cầu.

Áp lực: Lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao sẽ tiếp tục tạo áp lực lên các thị trường mới nổi, bao gồm VN-Index. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, dù có những nỗ lực ngoại giao, vẫn tiềm ẩn rủi ro đẩy giá dầu lên cao, ảnh hưởng đến chi phí sản xuất và lạm phát toàn cầu. Chỉ số DXY tăng nhẹ +0.11% lên 101.48 điểm cũng có thể tạo áp lực lên tỷ giá.
Cơ hội/Yếu tố hỗ trợ: Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ hạ nhiệt có thể làm giảm bớt lo ngại về một chu kỳ thắt chặt tiền tệ quá mạnh mẽ của FED, từ đó hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro trong dài hạn. Đà tăng của Nasdaq có thể tạo hiệu ứng tích cực cho nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng tại Việt Nam.

Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục quan sát chặt chẽ diễn biến lợi suất trái phiếu toàn cầu, tình hình địa chính trị và các thông tin vĩ mô trong nước để có những cơ cấu danh mục phù hợp.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bản tin này được tổng hợp dựa trên dữ liệu lịch sử và các chỉ báo thị trường hiện tại. Hiệu suất trong tương lai không được đảm bảo. Đây không phải là khuyến nghị đầu tư.