Chứng khoán tuần mới: Nâng hạng chưa kéo được dòng tiền, VN-Index còn rung lắc

 VN-Index được dự báo tiếp tục rung lắc khi dòng tiền chưa trở lại rõ rệt - Ảnh: QUANG ĐỊNH Sau tuần đầu tiên kể từ khi thị trường [chứng khoán](https://tuoitre.vn/chung- khoan.html "chứng khoán") Việt Nam được nâng hạng, VN-Index vẫn chưa tạo được xu hướng rõ ràng. Các công ty chứng khoán cho rằng VN-Index vẫn đối mặt áp lực rung lắc khi thanh khoản ở mức thấp, dòng tiền chưa có dấu hiệu trở lại rõ rệt. ## Dòng tiền chưa trở lại Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc phân tích Công ty CP Chứng khoán Nhất Việt (VFS), nhận định việc thị trường không thể bứt phá ngay trong phiên Việt Nam chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi cho thấy thông tin tích cực này phần lớn đã được phản ánh vào giá trước đó. * #### [Cổ phiếu nào tăng, giảm mạnh nhất HoSE trong tuần đầu nâng hạng?](https://tuoitre.vn/co-phieu-nao-tang-giam-manh-nhat-hose-trong-tuan-dau-nang-hang-100260926074328404.htm) * #### [Tuần đầu nâng hạng, khối ngoại bán ròng hơn 2.700 tỉ đồng](https://tuoitre.vn/tuan-dau-nang-hang-khoi-ngoai-ban-rong-hon-2700-ti-dong-100260925154340432.htm) Theo ông Hoàng, câu chuyện nâng hạng có ý nghĩa tích cực với cấu trúc thị trường vốn trong trung và dài hạn, nhưng không đồng nghĩa dòng tiền sẽ lập tức đảo chiều trong ngắn hạn. Đáng chú ý, thanh khoản thị trường đang giảm mạnh. Từ mức bình quân khoảng 30.000 tỉ đồng/phiên hồi đầu năm, giá trị giao dịch hiện chỉ còn khoảng 13.000 - 15.000 tỉ đồng/phiên, giảm gần 60%. "Điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường vẫn chưa có dấu hiệu trở lại rõ rệt", ông Hoàng nói. Theo ông, sau giai đoạn biến động mạnh nhưng chưa hình thành xu hướng rõ ràng, tâm lý nhà đầu tư hiện vẫn khá thận trọng và có xu hướng chờ đợi thêm. Theo chuyên gia VFS, động lực của thị trường trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và dòng tiền. Sau nhịp điều chỉnh mạnh, nhiều cổ phiếu đã chiết khấu 40%, 50%, thậm chí 60 - 70%, đưa định giá về vùng hấp dẫn hơn. Nếu kết quả kinh doanh tiếp tục cải thiện, đây có thể trở thành yếu tố thu hút dòng tiền trở lại. Tuy nhiên, nếu thanh khoản chỉ phục hồi nhẹ, thị trường nhiều khả năng tiếp tục phân hóa. Ngược lại, nếu dòng tiền, đặc biệt là dòng vốn ngoại, quay trở lại mạnh và lan tỏa, thị trường mới có cơ sở cho một nhịp tăng rộng hơn. ## Công ty chứng khoán cảnh báo rung lắc Ở góc độ kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết [VN- Index](https://tuoitre.vn/vn-index.html "VN-Index") tăng 10 điểm trong phiên 25-9 sau khi chạm vùng hỗ trợ. Tuy nhiên, các chỉ báo trên đồ thị ngày đang có xu hướng đi xuống, cho thấy động lượng thị trường vẫn yếu. VCBS lưu ý vùng 1.760 - 1.770 điểm là hỗ trợ ngắn hạn đáng chú ý. Trong khi đó, vùng 1.780 điểm đang là kháng cự gần. Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục cơ cấu danh mục, nâng tỉ trọng tiền mặt và chờ tín hiệu rõ ràng hơn. Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cũng cho rằng nhịp hồi phục cuối tuần chưa đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng trở lại. Đà tăng thu hẹp về cuối phiên khi VN-Index tiến gần vùng 1.795 điểm, nơi hội tụ các đường MA50 và MA100. TPS cho rằng xu hướng điều chỉnh có thể tiếp diễn, với vùng 1.715 điểm là hỗ trợ đáng chú ý. Tuy nhiên, đường EMA200 quanh 1.760 điểm có thể tạo ra những nhịp hồi kỹ thuật. Trong khi đó, Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định thanh khoản vẫn thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Việc VN-Index vi phạm khu vực 1.780 điểm cho thấy khả năng một nhịp điều chỉnh đang hình thành. Yuanta khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỉ trọng cổ phiếu thận trọng, có thể thu hẹp về mức 30% cổ phiếu và 70% tiền mặt, đồng thời chờ cơ hội ở những nhóm có sức mạnh tương đối tốt và triển vọng kết quả kinh doanh quý 3 tích cực. [](https://tuoitre.vn/nhung- ong-lon-tai-chinh-my-hien-dien-dong-von-ti-usd-huong-toi-viet- nam-100260926170937499.htm)[Những 'ông lớn' tài chính Mỹ hiện diện, dòng vốn tỉ USD hướng tới Việt Nam](https://tuoitre.vn/nhung-ong-lon-tai-chinh-my-hien- dien-dong-von-ti-usd-huong-toi-viet-nam-100260926170937499.htm) Chứng khoán Việt Nam vừa bước vào nhóm thị trường mới nổi của FTSE Russell, trong khi những tên tuổi tài chính hàng đầu của Mỹ như Vanguard, BlackRock, JPMorgan... hiện diện ngày càng rõ hơn. Đọc tiếp [ Về trang Chủ đề ](/nhom-chu-de.htm "Về trang chủ đề") [ Trở lại chủ đề ](/nhom-chu-de.htm "Trở lại chủ đề") [NHẬT QUANG](javascript:; "NHẬT QUANG")