CEO MB: Lãi suất khó tăng thêm, nhưng thanh khoản vẫn là bài toán lớn trong nửa cuối năm

[TIN MỚI](javascript:; "TIN MỚI") **Lãi suất đi ngang không đồng nghĩa thanh khoản đã bớt căng** Chia sẻ tại Hội nghị Nhà đầu tư của [Ngân hàng TMCP Quân đội](https://cafef.vn/du-lieu/hose/mbb-ngan-hang-thuong-mai-co-phan-quan- doi.chn) (MB) ngày 6/8, ông Phạm Như Ánh đánh giá 6 tháng đầu năm 2026 là giai đoạn tương đối khó khăn đối với ngành tài chính – ngân hàng, đặc biệt ở bài toán thanh khoản. Theo CEO MB, khi xây dựng kế hoạch kinh doanh cuối năm 2025, ngân hàng kỳ vọng thanh khoản hệ thống trong năm 2026 sẽ thuận lợi hơn. Tuy nhiên, thực tế diễn biến khác đáng kể. Nhu cầu tín dụng tăng nhanh, trong khi huy động vốn gặp nhiều khó khăn khiến các ngân hàng phải cạnh tranh để thu hút tiền gửi, qua đó tạo áp lực lên chi phí vốn. Điểm đáng chú ý trong đánh giá của ông Ánh là mặt bằng lãi suất từ nay đến cuối năm nhiều khả năng sẽ đi ngang, nhưng nguyên nhân chủ yếu đến từ định hướng điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), chứ không phải do thanh khoản hệ thống đã trở nên dồi dào. Cũng theo ông, nếu không có sự điều hành quyết liệt của NHNN, lãi suất có thể lên cao bởi thanh khoản chưa thực sự cải thiện đáng kể, trong khi nhu cầu vốn cho các đại dự án cũng như nhu cầu vay của doanh nghiệp và người dân vẫn rất lớn. Về nguyên tắc thị trường, khi nhu cầu vốn lớn trong khi nguồn huy động hạn chế, lãi suất phải tăng. Tuy nhiên, các giải pháp điều hành hiện nay đã giúp kìm mặt bằng lãi suất đầu vào và đầu ra, do đó lãi suất được kỳ vọng duy trì tương đối ổn định trong những tháng còn lại của năm. **Áp lực thanh khoản chưa biến mất** Theo ông Phạm Như Ánh, nếu giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh trong những tháng tới, dòng tiền sẽ quay trở lại nền kinh tế, từ đó hỗ trợ thanh khoản hệ thống. Ngược lại, nếu tiến độ giải ngân tiếp tục chậm, áp lực đối với chính sách tiền tệ sẽ còn lớn. "Giải quyết được bài toán thanh khoản thì lãi suất sẽ giảm", ông Ánh nhấn mạnh. Đây cũng là lý do CEO MB cho rằng chưa thể đưa ra một dự báo chắc chắn về mặt bằng lãi suất năm 2027. Diễn biến lãi suất sẽ phụ thuộc đáng kể vào sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ và tài khóa. Trong ngắn hạn, MB nghiêng về kịch bản lãi suất đi ngang. Nhưng phía sau sự ổn định này vẫn là một hệ thống ngân hàng phải chủ động cân đối nguồn vốn. Bản thân MB trong 6 tháng đầu năm đã sử dụng nhiều kênh huy động khác nhau, bên cạnh tiền gửi khách hàng còn huy động vốn trên thị trường trái phiếu quốc tế và phát hành giấy tờ có giá, trong đó có chứng chỉ tiền gửi. Ông Ánh cho biết tốc độ huy động tiền gửi của MB hiện cao hơn so với tốc độ chung của thị trường. **Lãi suất không tăng nhưng NIM vẫn chịu sức ép** Nếu mặt bằng lãi suất đi ngang, điều đó chưa chắc là tin vui đối với các ngân hàng. Nguyên nhân nằm ở độ trễ của chi phí vốn. Theo ông Ánh, trong 6 tháng đầu năm, NIM của MB cũng như nhiều ngân hàng đã thu hẹp do chi phí đầu vào tăng mạnh. Sang nửa cuối năm, áp lực này có thể tiếp tục xuất hiện khi nhiều khoản tiền gửi được ký từ trước với mức lãi suất thấp lần lượt đáo hạn. Khi tái tục, các khoản tiền gửi này nhiều khả năng phải trả mức lãi suất cao hơn. Điều đó khiến chi phí huy động bình quân tiếp tục tăng, ngay cả trong trường hợp biểu lãi suất niêm yết không tăng thêm. Đây là một trong những biến số đáng chú ý nhất đối với lợi nhuận ngân hàng trong những tháng cuối năm. Các ngân hàng sẽ phải tìm cách cân bằng giữa ba mục tiêu: duy trì tăng trưởng tín dụng, bảo đảm nguồn vốn và hạn chế sự thu hẹp của NIM. Với MB, ban lãnh đạo cho rằng vẫn có thể kiểm soát được bài toán này và duy trì mục tiêu lợi nhuận trước thuế hơn 39.000 tỷ đồng trong năm 2026 như đã đặt ra tại Đại hội cổ đông. Nếu các điều kiện thuận lợi, lợi nhuận có thể tiến tới khoảng 40.000 tỷ đồng.