Chứng khoán ra sao trước kỳ nghỉ 2/9?

[TIN MỚI](javascript:; "TIN MỚI") ### Dòng tiền trở lại, VN-Index hướng mốc 1.810 điểm Sau một tuần chịu áp lực điều chỉnh từ vùng 1.800 điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhịp hồi phục đáng kể trong phiên cuối tuần. VN-Index kết tuần tăng 2,26%, lên 1.768 điểm, trong khi VN30 tăng 2,72%, lên 1.927 điểm. Đáng chú ý, đà hồi phục diễn ra sau bốn phiên đầu tuần giao dịch trầm lắng. VN-Index chủ yếu dao động quanh 1.730 điểm, thanh khoản suy giảm và dòng tiền thận trọng. Khối lượng khớp lệnh trên HoSE ngày 20/8 chỉ khoảng 340 triệu cổ phiếu, cho thấy áp lực cung không lớn nhưng bên mua vẫn chưa sẵn sàng nhập cuộc mạnh.  VN-Index hướng tới vùng kháng cự 1.800 điểm. Ảnh minh họa. Bức tranh chỉ thay đổi trong phiên cuối tuần. Dòng tiền bất ngờ cải thiện, tập trung vào nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản và ngân hàng sau thông tin Ngân hàng Nhà nước sẽ tái cấp vốn hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng. Nhiều cổ phiếu tăng kịch trần, kéo VN-Index trở lại vùng 1.768 điểm. Tính chung cả tuần, độ rộng thị trường chuyển sang tích cực. Hầu hết cổ phiếu của các nhóm ngành đều tăng, nổi bật là năng lượng, công nghệ thông tin, chứng khoán, cao su, bất động sản và cảng. Riêng dệt may và thủy sản vẫn giảm so với tuần trước. Dù vậy, thanh khoản bình quân tuần vẫn thấp hơn 24,3% so với bình quân 20 tuần. Điều này cho thấy dòng tiền chưa thực sự lan tỏa, mà chủ yếu cải thiện mạnh trong phiên cuối tuần. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng khoảng 2.660 tỷ đồng trên HoSE, tập trung đáng kể ở nhóm cổ phiếu Vingroup. ### Nhà đầu tư chưa nên mua đuổi Theo ông Nguyễn Tấn Phong - chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán Pinetree, kịch bản cơ sở trong tuần tới là đà tích cực tiếp tục được duy trì ít nhất trong nửa đầu tuần. VN-Index có thể hướng lên kiểm định vùng 1.810 điểm, với biên độ khoảng 10 điểm. Một động lực đáng chú ý khác đến từ việc FTSE Russell đã công bố danh mục cổ phiếu Việt Nam trong bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (GEIS). Việt Nam có 27 cổ phiếu được bổ sung vào các nhóm Large Cap, Mid Cap và Small Cap. Danh mục này có hiệu lực từ tháng 9, với đợt phân bổ đầu tiên dự kiến tương đương 10% trọng số. Ba mã Large Cap (vốn hoá lớn) là VCB, VIC và VHM; 3 mã Mid Cap (vốn hoá vừa) là BID, HPG và VPB; cùng 21 mã Small Cap (vốn hoá nhỏ) gồm FPT, GEX, HDB, HCM, MCH, MSN, NVL, SHB, STB, SSB, SSI, TCX, VNM, VCI, VJC, MSB, VRE, VPL, VIX, VND và VCK.  27 cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào FTSE Global All Cap. Ảnh minh họa. Theo ước tính của SSI Research, tổng dòng vốn thụ động có thể phân bổ vào 27 cổ phiếu Việt Nam trong toàn bộ quá trình chuyển đổi lên thị trường mới nổi thứ cấp khoảng 1,45 tỷ USD. Tuy nhiên, dòng tiền sẽ được giải ngân theo từng giai đoạn, thay vì dồn vào một kỳ tái cơ cấu. Trong đợt đầu vào tháng 9/2026, quy mô dự kiến khoảng 145 triệu USD. Các đợt tiếp theo diễn ra vào tháng 3, tháng 6 và tháng 9/2027. VIC được dự báo nhận lượng vốn lớn nhất, khoảng 475 triệu USD, tiếp đến là VHM gần 169 triệu USD, HPG hơn 92 triệu USD và VPB gần 62 triệu USD. Tuy nhiên, mức độ tác động không chỉ phụ thuộc vào số tiền được phân bổ mà còn vào thanh khoản của từng cổ phiếu. Với những mã có thanh khoản thấp, một lượng vốn tương đối nhỏ vẫn có thể tạo ảnh hưởng đáng kể đến cung cầu. SSI Research cũng kỳ vọng áp lực bán ròng của khối ngoại có thể hạ nhiệt trong thời gian tới khi quá trình chuyển đổi của Việt Nam sang thị trường mới nổi thứ cấp bắt đầu từ tháng 9. Dòng tiền ngoại được kỳ vọng cải thiện, song nhiều khả năng sẽ theo hướng chọn lọc thay vì quay trở lại đồng loạt. Nhóm phân tích của SHS cho rằng, xu hướng ngắn hạn của VN-Index đang phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh và tích lũy. Tuy nhiên, vùng quanh 1.800 điểm vẫn là kháng cự mạnh. Với VN30, vùng 1.950 điểm cũng là ngưỡng đáng chú ý. Để vượt qua các vùng cản này, thị trường cần thêm động lực từ yếu tố cơ bản và thanh khoản. Việc chỉ số tăng mạnh trong phiên cuối tuần là tín hiệu tích cực, nhưng chưa đủ để khẳng định một xu hướng tăng mới đã được xác lập. Theo đó, SHS không khuyến nghị giải ngân mua đuổi khi VN-Index tiến sát 1.800 điểm. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành, có nền tảng cơ bản tốt và kết quả kinh doanh tăng trưởng. Chuyên gia từ Chứng khoán Pinetree cũng cho rằng, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có thể tiếp tục kiên trì với những nhóm vẫn duy trì xu hướng tăng. Với nhà đầu tư chưa kịp giải ngân, các nhịp rung lắc có thể là cơ hội để tham gia từng phần, thay vì mua đuổi.