Chứng khoán 22-9: Câu chuyện nâng hạng hạ nhiệt, dòng tiền tìm kiếm động lực mới

 Dòng tiền chứng khoán thận trọng trở lại - Ảnh: HỮU HẠNH Kết phiên 21-9, VN-Index giảm 15,99 điểm (-0,88%) xuống 1.799,67 điểm. Thanh khoản khớp lệnh giảm 29,1% so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng 664,2 tỉ đồng trên HOSE. ## **Dòng tiền tìm kiếm động lực mới** Theo Chứng khoán Tiên Phong (TPS), áp lực bán xuất hiện ngay từ đầu phiên cho thấy diễn biến yếu của thị trường không còn chủ yếu đến từ hoạt động tái cơ cấu danh mục tại ATC như phiên cuối tuần trước. Về kỹ thuật, VN-Index đã xuyên thủng trendline tăng và đóng cửa dưới trung bình 20 phiên (MA20), củng cố tín hiệu về khả năng hình thành xu hướng giảm trong ngắn hạn. VN-Index tiếp tục điều chỉnh với áp lực bán xuất hiện ngay từ đầu phiên, cho thấy diễn biến yếu không còn chủ yếu đến từ hoạt động tái cơ cấu danh mục tại ATC như phiên cuối tuần trước. * [](https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-sau-nang-hang-vn-index-se-ra-sao-100260921072641768.htm) #### [Chứng khoán tuần mới: Sau nâng hạng, VN-Index sẽ ra sao?](https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-sau-nang-hang-vn-index-se-ra- sao-100260921072641768.htm) __ 21/09/2026 07:44 * [](https://tuoitre.vn/truc-tuyen-danh-cong-don-chung-khoan-viet-nam-vao-nhom-moi-noi-100260918142331348.htm) #### [Đánh cồng đón chứng khoán Việt Nam vào nhóm mới nổi thứ cấp](https://tuoitre.vn/truc-tuyen-danh-cong-don-chung-khoan-viet-nam-vao- nhom-moi-noi-100260918142331348.htm) __ 18/09/2026 17:07 Trong bối cảnh thanh khoản thị trường vẫn duy trì ở mức thấp trong thời gian dài, VN-Index khó hình thành xu hướng rõ ràng trong trung hạn và nhiều khả năng tiếp tục vận động trong biên độ giữa các vùng hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Chứng khoán HSC nhận định dòng tiền có dấu hiệu thận trọng trở lại và phân hóa mạnh hơn, khi lực cầu tập trung tại một số cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ. Khi câu chuyện nâng hạng thị trường của FTSE đã dần lắng xuống, nhà đầu tư đang tìm kiếm các động lực mới để thúc đẩy đà tăng tiếp theo của thị trường. Trọng tâm chú ý của thị trường sẽ dần chuyển sang mùa kết quả kinh doanh quý 3. ## **Lưu ý vùng 1.780 điểm** HSC cho rằng [VN-Index](https://tuoitre.vn/vn-index-giam-gan-16-diem-trong- ngay-dau-nang-hang-100260921150923511.htm "VN-Index") quay đầu giảm và đánh mất mốc 1.800 điểm sau khi không thể vượt qua vùng kháng cự 1.830 - 1.850 điểm. Áp lực bán vẫn hiện hữu và lực cầu cũng chưa đủ thuyết phục để nhịp phục được mở rộng. Trong ngắn hạn, vùng 1.775 - 1.780 điểm sẽ trở lại là vùng hỗ trợ quan trọng cần được theo dõi. Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định chỉ số có thể dao động trong vùng 1.780 - 1.808 điểm trước khi xuất hiện diễn biến mới. Nếu mất mốc 1.780 điểm, rủi ro nhịp điều chỉnh kéo dài sẽ gia tăng. Trong kịch bản cơ sở, TPS cho rằng VN-Index có thể kiểm định vùng 1.715 - 1.750 điểm, tương ứng khu vực đáy hình thành trong tháng 8. Công ty chứng khoán này duy trì quan điểm thận trọng trong ngắn hạn, nhưng cho rằng các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ có thể mở ra cơ hội tích lũy. Yuanta Việt Nam khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn duy trì tỉ trọng khoảng 40% cổ phiếu và 60% tiền mặt, đồng thời theo dõi các nhóm đang có sức mạnh tương đối như dầu khí, vận tải dầu khí, cao su, phân bón và một số cổ phiếu vốn hóa lớn. ## **Yếu tố nhiễu động giai đoạn cuối năm** Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc chiến lược thị trường VPBankS - cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh lãi suất giữa chu kỳ của Fed. Việc Fed tăng lãi suất đã được phản ánh phần nào vào giá tài sản. Tuy nhiên, ông Sơn lưu ý những yếu tố mang tính chất nhiễu động có thể sẽ diễn ra cuối năm nay cho đến đầu năm sau. Nguyên nhân là môi trường lãi suất đang có dấu hiệu thay đổi theo hướng cao hơn. Khi lãi suất tăng, yếu tố chiết khấu lập tức tác động đến định giá cổ phiếu, không chỉ tại Việt Nam mà trên các thị trường toàn cầu. Theo đó, những thị trường hoặc doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đủ mạnh để bù đắp ảnh hưởng của lạm phát và lãi suất cao vẫn có khả năng duy trì đà tăng. Ở chiều ngược lại, những ngành nhạy cảm với lãi suất có thể chịu sức ép lớn hơn. [](https://tuoitre.vn/khong- biet-chon-co-phieu-nao-nha-dau-tu-co-the-mua-ca-ro-bang-cach- nay-100260921144846802.htm)[Không biết chọn cổ phiếu nào, nhà đầu tư có thể mua cả 'rổ' bằng cách này](https://tuoitre.vn/khong-biet-chon-co-phieu-nao- nha-dau-tu-co-the-mua-ca-ro-bang-cach-nay-100260921144846802.htm) Thay vì tự chọn từng cổ phiếu, nhà đầu tư có thể mua chứng chỉ quỹ ETF. Tuy nhiên, ETF vẫn có những rủi ro riêng mà nhà đầu tư cần hiểu trước khi xuống tiền. Đọc tiếp [ Về trang Chủ đề ](/nhom-chu-de.htm "Về trang chủ đề") [ Trở lại chủ đề ](/nhom-chu-de.htm "Trở lại chủ đề") [NGUYÊN NGUYÊN](/tac-gia/nguyen-nguyen-51103.htm "NGUYÊN NGUYÊN")